國家銀行的明智與勇敢

  繼過去幾年逐步放寬投資限制後,國家銀行今年再接再厲,一連宣佈多項投資改革政策,除了修改條例的數目繁多外,連改革尺度都超越市場預期,讓投資者在頻頻驚嘆之餘,同時也佩服國行大刀闊斧的勇氣與果斷。
  在這次的改革項目中,最受矚目的除了放寬銀行外幣交易限制外,同時也放寬外資投資馬幣資產限制,大馬人投資外幣和海外投資設限,大馬人持有的外幣戶口,及信託單位投資在海外的投資規模從30%提高至50%等政策。同時,為了促進大馬資金市場的發展,國行也同意尋求在大馬上市的海內外公司,其透過首次發售募集的資金,並不強制規定必須投資在本地市場。
  老實說,這幾項將於今年四月一日開始生效的政策,無不讓投資者喜出望外,甚至感到“受寵若驚”。根據國行的官方說法,這幾項政策修改目的,主要是想鼓勵國人投資外幣資產,擴大更多海外投資機會,進而促進國內資金市場流動,增加國際經濟競爭力,並吸引更多外國投資者前來投資。
  國行這次的政策可說是民意歸屬導向,尤其近幾年全球化快速演變,許多區域鄰國都看準全球龐大商機,紛紛推出許多鼓勵政策。一邊推動國民極力生產及投資,一邊也瞄準國外投資者,降低當地投資門檻,以吸引更多資金及技術流進當地。
  而從這次放寬和取消大部分外匯管制來看,國行這次可說是卯盡全力來力求突破。尤其目前大部分的外匯管制已經取消,僅剩下馬幣在海外的自由交易這一項受到管制,國行可說是實實在在地展現對當前國家經濟的信心,同時也對一些老嫌棄國行不夠開明的投資者狠狠還擊。
  須知道,大馬自從經歷1997年亞洲金融風暴期間後,為防止過度外來沖擊,傷害好不容易建立的經濟和金融體系表現,於是政府開始實施資金和外匯管制。之後,國家經濟雖然表現無以往亮眼,但總算仍踩著緩慢步伐向前邁進。由於這幾年經濟情況還是回暖,在逐步放寬外匯管制下,馬幣甚至在前年七月脫鉤。雖然馬幣在海外市場仍無法自由交易,不過國行總裁潔蒂表示,只要確保經濟和金融表現持續穩健,國行將會讓馬幣自由流動。
  值得讚許的是,國行這次不但對國內外投資機構提供多項優惠,同時也為個人投資者捎來許多好消息,顯示國行對每個階層的重視。譬如,取消大部分大馬人投資外幣的限制,讓國人可以開設聯合外幣戶頭作任何用途,而不限於之前只用在教育和海外工作用途;另外,大馬個人貸款進行外幣資產投資(包括在海外置產)的數額也獲提高,從之前每年十萬令吉調高至一百萬令吉,這點相信可讓許多投資者更靈活使用手上資金,而不必侷限在狹隘的投資環境與申請手續。
  從這幾點看來,可以看出政府企圖改革並邁向自由化市場的決心。綜觀國內當前金融市場面貌,已與金融風暴前相差南轅北轍,除了本地銀行紛紛進行併購求存外,投資情緒也不若以前般正面狂熱,區域國家也積極在經濟上趕上頭。因此,國行選擇在此時推行這些政策為明智之舉,不僅可挽回許多投資者的青睞,同時也可藉此創造更大的經濟效益,使大馬再次成為全球的投資焦點。
  不過,在這些政策下,有些問題仍須顧慮。譬如,放寬海外投資限額,雖然長期來說,可望建立一個更周全健康且流動性大的資金系統,不過在短期內卻可能導致本地金融市場因資金外流而出現“真空”狀態,這點是必須要克服的。同時,這些政策雖然是國行提出,不過仍須許多單位互相配合,才能算是達到政府預期看到的效果。
  同時,30%土著股權問題仍是一項難跨越的障礙,雖然目前大部份條例放寬,不過,如果這條設限能徹底消失,國內外投資者才真正看清國行痛定思痛的決心,這樣才是政府應該要達到的“自由化經濟”最終目標。
  總結而言,身為國家最重要的執行單位之一,國行已代表政府端出了一道讓國內外食家都順口的菜。雖然仍目前仍未達到食神階段,不過至少在大馬歷史上已展現了可貴勇敢的廚藝。明年的轉變又會是如何,無人能預料。不過,相信在精明智慧的潔蒂領軍下,大馬這幾年應該仍可安心走下去,不須擔心金融風暴突然來襲,也不必緊張口袋裡的錢會貶值縮水。
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1 Response to 國家銀行的明智與勇敢

  1. KUAY 說道:

    恭喜這篇刊登在2007年3月22日星洲日報言路版。

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